kone321 2008-10-4 01:59
分析称雅虎股价创新低成微软收购最佳时机
周四，雅虎股价下跌8.14%，跌破16美元，报收于15.58美元，盘中一度跌至15.54美元，创下52周新低。击垮了雅虎股东对微软CEO史蒂夫·鲍尔默(Steve Ballmer)可能再次收购抱有的微薄希望。对这些绝望的股东来说，每股20美元的收购报价就足以让他们欣喜若狂。但《华尔街日报》专栏作家卡拉·斯维什(Kara Swisher)认为，不管雅虎股价如何下跌，鲍尔默都不会重回收购，这是一种聪明的做法，就如同在微软出价每股31美元收购雅虎后不久我们所指出的，微软收购雅虎将是一场灾难。
但是，雅虎股价下跌为微软再次收购创造了良机——分拆互联网业务并将之与雅虎合并。为什么这样做是一种明智之举？首先，让我们来回顾一下，微软收购雅虎灾难说的理由所在：
- 至少在一年内，两家公司的业务都将受此交易影响：这些影响已经显现，例如，杨致远写邮件要求员工安心工作、雅虎管理层陷入动荡、谷歌四处游说，“从中作梗”等等。
- 微软战线太长：没有一家公司无所不能。一方面，微软已经在与IBM、甲骨文以及新出现的SaaS(软件即服务)行业竞争；另一方面，微软也在与苹果、索尼、RIM等公司一较高低，而谷歌和时代华纳则是第三条战线上的敌军。
- 在微软，与Windows和Office等盈利颇丰的业务相比，互联网永远处于次要地位。在谷歌，每个可以打破微软垄断的创意都会很快转化为产品。但在微软，每个这样的创意都会被企业政治和官僚主义所扼杀。这种文化使微软很难吸引和留住优秀人才，也很难让一家互联网企业走向成功。
- 没有股票期权，缺乏清晰的品牌和战略，不够专注、近10万名员工、文化冲突、不同类型的分析师或投资者等等。
为什么说微软将互联网分拆并与雅虎整合是更好方案？
- 微软和雅虎需要联合对抗谷歌：双方的整合可以在电子邮件服务、显示广告、即时通讯(IM)、第三方网络广告、页面浏览量和访问用户以及客户必选广告方面占据优势；
- 整合后保持公司独立，可以创建自己的企业身份、文化和战略；
- 独立的公司可以发放股票期权、展开并购，并与微软展开竞争(这是走向成功的必由之路)；
- 微软仍可专注于软件等原有核心业务；
- 微软股东也可以从新雅虎中获益(与微软核心业务之间设置了隔离墩)；
- 交易可以迅速完成，无需长达一年的交易过程(这是此前微软收购雅虎方案中的一大弊端)；
- 雅虎股东没有长期的税务负担；
- 微软股东不存在股权稀释问题；
- 雅虎仍可完整地得以保留并摆脱目前困境；
- 对于独立公司而言，更容易收购AOL的互联网业务。
所以，对于鲍尔默来说，现在只需100亿-150亿美元的现金即可拿下整合后公司的控制权，而微软股东也将从中受益。
zxzx659 2008-10-4 07:36
其实整不整合对大多数的中国人来说都无所谓，只要以后的互联网用着舒服便宜，这才是我们真正关注的！
而且微软进军互联网是迟早的事。微软把自己的互联网业务分拆出去和雅虎合并？只有笨蛋才会做。
很明显对于微软来说，收购雅虎将是一场灾难！
zxcvbnm.123 2008-10-4 11:47
雅虎老了吗，期待雅虎重现生机，雄风在张、
期待中、、、、、、、、、、、
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